Un estudio que mide las reservas en función de las importaciones y el PBI las calificó de “famélicas”. En términos netos son negativas y en términos brutos están en la mitad de lo que el propio BCRA considera un nivel “adecuado”. Al ritmo acordado con el FMI, llevará más de 6 años reconstituirlas
Por Sergio Serrichio
Los negociadores: en la cabecera el ministro Guzmán, a su izquierda, Julie Kozack y Luis Cubeddu, funcionarios del FMI, y a su izquierda, el titular del BCRA, Miguel Pesce, y el representante argentino en el Fondo, Sergio Chodos
Los negociadores: en la cabecera el ministro Guzmán, a su izquierda, Julie Kozack y Luis Cubeddu, funcionarios del FMI, y a su izquierda, el titular del BCRA, Miguel Pesce, y el representante argentino en el Fondo, Sergio Chodos
Mientrasel ministro de Economía Martín Guzmán trata de cerrar con el FMI las diferencias en torno del recorte de subsidios que el gobierno debería hacer para reducir este año el déficit fiscal a 2,5% del PBI, se hace cada vez más acuciante la necesidad de empezar a revertir el problema que tanto el ministro como los negociadores del Fondo consideran más agudo: la escasez de reservas del Banco Central.
“La desacumulación de reservas es un fenómeno preocupante de los últimos años. Desde el máximo de reservas netas alcanzado en 2008 de US$44.760 millones, perdimos aproximadamente US$ 44.875 millones y desde el pico alcanzado en 2018 se perdieron US$34.600 millones, que alcanzarían los US$42.000 millones si contamos el fortalecimiento de reservas del FMI”, dice al respecto un informe de la consultora ACM.
El trabajo calculó el nivel de reservas “adecuado” que debería tener la entidad presidida por Miguel Pesce usando la misma metodología de un documento de 2006 del propio BCRA. ¿El resultado? Las reservas brutas deberían ser hoy de USD 68.245 millones, un nivel cercano a los USD 69.000 millones que para este año había proyectado el FMI en su primera revisión del préstamo stand-by de 2018, con un monto de reservas netas de poco más de la mitad: USD 35.800 millones, que hoy luce como un puente demasiado lejos.
La realidad está bien lejos de esas cifras. Según el informe de la consultora que dirige el economista Javier Alvaredo, las reservas brutas son hoy de USD 37.241 millones, poco más de la mitad del nivel “adecuado”, y las netas son negativas en unos USD 1.100 millones.
No hay comentarios:
Publicar un comentario