La receta del economista que estabilizó a Brasil: qué piensa de las perspectivas y los principales desafíos de Argentina

Mentor del Plan Real, en 1994, Edmar Bacha, brindó su diagnóstico sobre los problemas y eventuales soluciones para recuperar el equilibrio fiscal y bajar la inflación

Por Martín Kanenguiser

El arquitecto del plan de estabilización más exitoso de Brasil, Edmar Bacha, afirmó que la Argentina debe cumplir con una serie de duros requisitos para ordenar su macroeconomía y dejar atrás su crítica situación cambiaria y financiera.

Bacha, uno de los autores intelectuales del Plan Real de estabilización de los precios, instrumentado por el entonces ministro de Economía, Fernando Henrique Cardoso desde 1994, detalló qué pasos debería dar el gobierno argentino para bajar la alta inflación, que este año llegaría a los tres dígitos y se proyecta por encima del 60% para 2023.

En julio de este año Brasil presentó una deflación del 0,7% y una inflación del 10% en 12 meses, mientras que la Argentina registró una suba mensual del 7,4% y del 71%, respectivamente.

En una presentación desarrollada en un seminario del IAE y Facultad de Ciencias Empresariales de la Universidad Austral, denominado “Programas de Estabilización para la Argentina”, el economista brasileño brindó su diagnóstico y soluciones sobre la Argentina:

- Equilibrar el Presupuesto, dejando atrás su histórico déficit fiscal, que por ahora se ubica en torno del 3,3% del PBI y que debería llegar al 2,5% según las pautas con el Fondo Monetario Internacional (FMI).

- Mantener tasas de interés reales positivas, ya que, pese a contar con las tasas de referencia más altas del mundo, en torno del 70%, se mantienen en un terreno levemente negativo.

Pese a contar con las tasas de referencia del Banco Central másaltas del mundo, en torno del 70% anual, se mantienen en un terreno levemente negativo (Reuters)

Pese a contar con las tasas de referencia del Banco Central más altas del mundo, en torno del 70% anual, se mantienen en un terreno levemente negativo (Reuters)- Asegurar que los precios críticos, como las tarifas y los tipos de cambio, estén en equilibrio. En este sentido, recién luego de dos años el Gobierno comenzó a aplicar un aumento en las tarifas de los servicios públicos –que ya quedará por debajo de la inflación- y mantiene un esquema de múltiples tipos de cambio con una brecha que excede largamente el 100%, lo que distorsiona toda la actividad económica.

- Introducir una unidad de cuenta diaria (factor de ajuste por la inflación) para sincronizar la evolución de salarios, precios, tarifas, tipo de cambio y los valores financieros, que se mueven en forma descoordinada y sin un horizonte claro, lo que dificulta la planificación macroeconómica; darle tiempo para el uso generalizado y luego convertirla en la nueva moneda estable del país, tras la experiencia fallida de la salida de la convertibilidad, cuando comenzaron a manipularse las estadísticas públicas y eso afectó el ahorro en pesos, un problema que se profundizó con la estatización de las AFJP y con la alta inflación crónica que mantiene el país desde 2005.

Hay que eliminar el déficit fiscal, mantener tasas de interés positivas, equilibrar tarifas y tipos de cambio, entre otras variables (Bacha)

Al final, a modo de consuelo y de buenos deseos, Bacha dijo que el país debe tener “Buena suerte”.